- Newsroom
Η διοίκηση της Warner Bros. Discovery (WBD) ξεκαθάρισε την Τετάρτη προς τους μετόχους της πως η πρόσφατη, αναθεωρημένη πρόταση εξαγοράς από την Paramount παραμένει λιγότερο ελκυστική σε σχέση με την τρέχουσα συμφωνία με το Netflix. Παρά τις προσπάθειες της Paramount να καθησυχάσει τις ανησυχίες, το συμβούλιο της WBD παραμένει ανένδοτο, χαρακτηρίζοντας την ανταγωνιστική προσφορά «ανεπαρκή» και γεμάτη ρίσκα.
Το «αγκάθι» του υπέρογκου δανεισμού
Η κύρια ένσταση της WBD εστιάζει στον τρόπο χρηματοδότησης της πρότασης. Η Paramount, όντας σημαντικά μικρότερη οντότητα, σχεδιάζει να ολοκληρώσει τη συναλλαγή μέσω μιας διαδικασίας που θυμίζει «εξαγορά με μόχλευση». Σύμφωνα με την επίσημη επιστολή της WBD, το σχέδιο αυτό προϋποθέτει τη λήψη νέων δανείων που ξεπερνούν τα 50 δισεκατομμύρια δολάρια.
Αυτή η υπερχρέωση θεωρείται από τη WBD ως «βόμβα» στα θεμέλια της συμφωνίας, καθώς αυξάνει κατακόρυφα την πιθανότητα κατάρρευσης του deal, σε αντίθεση με τη «δεδομένη βεβαιότητα» που προσφέρει η συγχώνευση με το Netflix.
Η εμπλοκή του Larry Ellison και το CNN
Στην προσπάθειά της να κάμψει τις αντιστάσεις, η Paramount επιστράτευσε την οικονομική ισχύ του δισεκατομμυριούχου της Oracle, Larry Ellison. Ο γιος του, David Ellison (CEO της Paramount), έχει ξεκινήσει έναν επιθετικό πόλεμο προσφορών, στοχεύοντας σε εμβληματικά περιουσιακά στοιχεία όπως το CNN.
Παρόλο που η Paramount προσφέρει 30 δολάρια ανά μετοχή (έναντι των 27,75 δολαρίων του Netflix), η WBD θεωρεί πως η προσφορά είναι «ψευδαισθητική». Επιπλέον, υπάρχει διαφωνία για την αξία των καλωδιακών δικτύων. Η WBD σχεδιάζει να αποσχίσει κανάλια όπως το CNN σε μια νέα εταιρεία, την Discovery Global, στην οποία αποδίδει μεγάλη αξία, ενώ η Paramount την κοστολογεί μόλις στο 1 δολάριο ανά μετοχή.
Στις 22 Δεκεμβρίου, η Paramount προχώρησε σε σημαντικές παραχωρήσεις. Ο Larry Ellison εγγυήθηκε προσωπικά 40,4 δισεκατομμύρια δολάρια. Η ρήτρα αποζημίωσης σε περίπτωση ναυαγίου αυξήθηκε στα 5,8 δισεκατομμύρια δολάρια (εξισώνοντας την προσφορά του Netflix). Δόθηκε πρόσβαση στους μετόχους στα οικονομικά στοιχεία του οικογενειακού καταπιστεύματος των Ellison. Ωστόσο, το τίμημα ανά μετοχή παρέμεινε σταθερό, γεγονός που δεν ικανοποίησε τη διοίκηση της Warner Bros. Discovery.
Η "μπάλα" βρίσκεται τώρα στο γήπεδο της Paramount. Η εταιρεία καλείται να αποφασίσει αν θα αποσυρθεί, αν θα καταθέσει μια ακόμα πιο γενναιόδωρη προσφορά ή αν θα ακολουθήσει την οδό της εχθρικής εξαγοράς, ζητώντας απευθείας από τους μετόχους της WBD να παρακάμψουν την απόφαση του διοικητικού συμβουλίου και να ψηφίσουν οι ίδιοι για το μέλλον του ομίλου.
